LEGO The Hobbit основан на первых двух фильмах кинотрилогии "Хоббит": Хоббит: Нежданное путешествие и Хоббит: Пустошь Смауга. Как и другие игры LEGO Tt, это адаптация франшизы к вселенной LEGO. В ней игроки смогут разыграть различные сцены из фильмов и последовать за Бильбо Бэггинсом, которого Гэндальф вербует для помощи Торину Оукеншилду и его компании гномов. Бильбо покидает уютный Шир и отправляется в путешествие, чтобы помочь гномам вернуть утраченное королевство Эребор на Одинокой горе. Бильбо ждет множество опасностей и приключений, а также неожиданное открытие некоего кольца.
Игра идет по стопам LEGO The Lord of the Rings, отказавшись от мира-хаба в пользу открытого мира, в котором начинаются уровни. Основной геймплей по-прежнему основан на борьбе с врагами. Новые возможности включают рюкзак в качестве улучшенного инвентаря, новую механику приятелей (также улучшенную по сравнению с LEGO The Lord of the Rings) и новый сбор ресурсов в виде лута. По аналогии с видеоигрой The LEGO Movie игроки собирают различные детали LEGO, разрушая окружающую среду, которые затем можно использовать в строительных мини-играх для продвижения по сюжету и решения головоломок.